项目融资
1、从广义上讲，凡是为了建设一个新项目或者收购一个现有项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资，均可称项目融资。狭义的项目融资专指具有无追索或有限追索形式的融资。
以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。
2、 追索权：是指贷款人在借款人未按期偿还债务时，要求借款人用除抵押资产之外的资产偿还债务的权利。 3、项目融资与传统融资方式比，突出了下述两大功能：
（1）筹资功能强，能更有效地解决大型工程项目筹资问题。（2） 融资方式灵活多样，能减轻的财政负担。 4、项目融资与传统的公司融资相比较:
（1）融资基础不同（2）追索程度不同(3)风险分担程度不同（4）债务比例不同（5）会计处理不同(6)融资成本不同 5、项目融资的适用范围：（1）资源开发项目（2）础设施项目（3）工业项目
6、阶段名称：一、投资决策阶段二、融资决策阶段三、融资结构设计阶段四、融资谈判阶段五、融资执行阶段
7、项目融资的参与者：项目的发起人、项目公司、借款方、项目的贷款银行、项目的信用保证实体、项目融资顾问、有关机构、参与者之间的关系
8、项目投资结构：项目发起人对项目权益的法律拥有形式和发起人之间的法律合作关系。
9、影响项目投资结构的主要因素：项目债务的隔离程度；投资项目的类型；潜在投资者的数量；项目融资的便利性；项目的经济强度；对税务优惠利用程度的要求；财务处理方法的要求 10、公司型合资结构（股权式投资结构）
定义：是按照“公司法”建立的，具有一个与投资者完全分离的法人实体，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的一种投资结构。法律形式：股份有限公司和有限责任公司
优点：（1）公司股东承担有限责任（2）资产负债表外融资（3）项目资产所有权的集中性（4）投资转让的灵活性 缺点：（1）对现金缺乏直接的控制（2）税务结构灵活性差 11、 契约型合资结构
定义：是一种项目发起人为实现共同的目的，通过合作经营协议结合在一起的、具有契约合作关系的投资结构。
主要特征： (1)通过每一个投资者之间的合资协议建立起来的； (2)每一个投资者直接拥有全部的项目资产的一个不可分割的部分； (3)每一个投资者直接拥有并有权独自处置投资比例的项目最终产品； (4)每一个投资者的责任都是的； (5)组成项目管理委员会作为其投资结构的最高决策机构，负责一切有关问题的重大决策。
优点： (1)投资者在这种结构中承担有限责任 (2)税务安排灵活 (3)融资安排灵活 缺点： (1)投资转让程序比较复杂，交易成本比较高 (2)管理程序比较复杂
12、合伙制投资结构：概念：合伙制结构是至少两个以上合伙人之间以获取利润为目的共同从事某项商业活动而建立起来的一种法律关系。 注：不是一个的法律实体，没有法定的形式 1）一般合伙制结构：
特点：a.一般合伙制的资产由一般合伙人所拥有，每个一般合伙人都有权参与合伙制的经营管理。b.每个一般合伙人可以要求以所有合伙人的名义去执行合伙制的权利。法律权益转让必须得到其他合伙人的同意。c.各合伙人都承担着无限责任。 缺点：a.合伙人承担着无限责任b.单个合伙人具有约束合伙制的能力 合伙制结构与公司型结构比较：
a.合伙制的资产由合伙人所有；公司型结构资产由公司而不是股东所拥有
b.合伙人将对一般合伙制的债务责任承担个人责任；公司型结构的债权人不是其股东的债权人
c.每个合伙人可以要求以所有合伙人的名义去执行合伙制的权利；公司型结构的一个股东极少能够请求去执行公司的权
d. 合伙人给予合伙制的贷款在合伙制解散时只能在所有外部债权人收回债务之后回收；公司型结构的股东可以同时又是公司的债权人。 e.合伙制结构的法律权益转让必须要得到其他合伙人的同意；公司型结构股份的转让可以不需要得到其他股东的同意 f.合伙制结构中每个合伙人都有权参与合伙制的经营管理；公司型结构的管理一般是公司董事会的责任 （2）有限责任合伙制 概念：至少一个一般合伙人和至少一个有限合伙人在内的合伙制形式。
特点：一般合伙人负责合伙制项目的组织、经营、管理工作，并承担对合伙制结构的债务的无限责任；而有限合伙人不参与也不能够参与项目的日常经营管理，债务责任被在合伙人已投入和承诺投入到合伙制项目中的数量
13、信托基金投资结构 （1）信托基金的组织：a.信托契约 b.信托单位持有人 c.信托基金受托管理人 d.信托基金经理 （2）与公司型结构相比较
a.信托基金是通过信托契约建立起来的，公司型投资结构是以公司法为基础
b.信托基金不能作为法人，在法律上不具有起诉权和被起诉权。公司是一个法人。
c.信托基金的受托管理人作为信托基金的法定代表，他所代表的责任与其个人责任是不能分割的。公司的债务责任有可能与其股东及董事的债务责任相分离。
d.信托基金结构中，信托单位持有人对信托基金资产按比例拥有直接的法律和受益益。公司型投资结构中，公司的资产是由公司而不是其股东所拥有
优点： a.有限责任 b.融资安排比较容易 c.项目现金流量的控制相对比较容易。 缺点：税务结构灵活性差 项 目 资产拥有形式 产品分配灵活性 债务责任 对项目现金流量控制的灵活性 税务结构 会计处理 投资转让复杂性 投资结构复杂性 公司型合资结构 间接 不灵活 有限 不灵活 在结构内部 灵活 相对简单 相对简单 非公司型合资结构 直接 灵活 有限 灵活 可与投资者其 不灵活 比较复杂 比较复杂 合伙制结构 直接 不一定 不一定 有 他收入合并 灵活 比较复杂 比较复杂 信托基金结构 直接 不灵活 有限 有 在结构内部 灵活 相对简单 比较复杂 14、租赁的基本概念：租赁是设备融资的一种重要方式，它是指财产所有人将其财产使用权出让给需要的人使用，并向后者收取一定数额的租金作为回报的经济行为。
15、经营租赁：指服务性租赁，是由租赁公司或联营制造商向承租人提供足令设备，并提供设备维修，保养，管理和人员培训等服务性行。 特征：⑴ 租赁期较短，通常要短于资产的经济寿命。 ⑵ 通常由出租人负责租赁资产的维修，保险和管理工作。
⑶ 承租人可在到期日之前撤销租赁合约。 ⑷ 租赁期满时，承租人一般不会购买所租赁的财产 。 16、杠杆租赁融资的优势分析（对项目发起人及项目公司来说，具有以下好处）：
1.项目公司仍拥有对项目的控制权。2.可实现百分之百的融资要求。3.较低的融资成本。4.可享受税前偿租的好处。
17、PPP模式的定义及内涵：Private－Public－Partnership的缩写，即公共民营合伙制模式，指、营利性和非营利性企业基于某个项目而形成的相互合作关系的形式 18、特许权协议内容：
1.批准项目公司建设开发和经营项目，并给予使用土地、获得原材料等方面的便利条件。 2.按照固定价格购买项目产品，或者担保项目可以获得最低收入。
3.在特许权协议终止时，可以根据协议商定的价格购买或无偿收回整个项目，项目公司保证所获得的是一个正常运转并保养良好的项目，有时会要求项目公司或投资财团提供一定的担保。
19、BOT、BOOT和BOO比较：相同点: 都是利用私人投资承担公共基础设施项目；是以东道国或机构授予的特许协议或许可证作为融资基础 区别: 1.所有权的区别 2.时间上的差别 20、在BOT项目融资模式中的作用：
1.通过公开招标选择项目公司2. 提供已建设项目的运营权3.提供BOT项目附近设施、土地的开发权4.明确投资回报，在税收上给予优惠5.提供产品购置担保6.由提供竞争性保护
21、ABS是英文单词Asset-Backed Securitization的缩写，具体是指以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场发行高档债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资方式。
22、ABS模式的目的在于通过其特有的提高信用等级的方式，使原本信用等级较低的项目照样可以进入高档证券市场，并利用该市场信用等级高、债券安全性和流动性高、债券利率低的特点，大幅度降低发行债券和筹集资金的成本。
23、资产支持证券化融资的要素主要包括：（1）基础资产须具备稳定的、可预期的现金流（2）破产隔离（3）信用增级 24、信用增级一般采用两种方式：发行人提供的信用增级即内部信用增级和第三者提供的信用增级即外部增级。 25、资产证券化与传统融资的区别
1.资产证券化打通了传统的中介信用和市场信用之间的通道，是一种直接融资；传统融资是间接融资 2.完成了整体信用基础向资产信用基础的转化。传统融资是企业整体信用和运营为基础 3.资产证券化证券的债务人是众多的抵押贷款借款人；传统融资的债务人就是证券发行人。 26、资产证券化与BOT
1.运作的繁简程度及融资成本的差异 2.投资风险的差异 3.项目所有权、经营权方面的差异 4.适用范围的差异
27、项目的核心风险：也称可控性风险，是指与项目建设和生产经营管理直接有关的风险。包括：（1）完工风险；（2）生产风险；（3）技术风险；（4）部分市场风险。
项目的环境风险：也称不可控性风险，是指项目的生产经营由于受到超过企业控制范围的经济环境变化的影响而遭受到损失的风险。包括：（1）项目的金融风险；（2）项目的部分市场风险；（3）项目的政治风险。
