中小企业融资问题探讨

学年论文任务书

一、课程目的

通过学年论文，积累会计专业的理论与实践知识、锻炼学生能力。

1．通过互联网、图书馆资料检索、参考书等途径，训练收集、处理信息的能力； 2．会计专业学科的基础研究方法；

3．锻炼提出问题，分析问题，解决问题的能力。 二、课题条件

1．通过两年会计专业及基础课学习，积累了一定的管理理论与会计理论知识， 2．在论题的相关领域，积累了一定知识与经验，有一定的深度和广度。 3．已具备一定的外语能力，能查阅外文资料及撰写外文短文。 4．已具备应用计算机写作论文、查阅资料的能力。 5．确定选题，已有相关资料。 三、课题任务

1．课题名 2．目录

3．中文摘要及关键字 4．正文（六千字以上） 5．参考文献（十篇以上） 四、课题进度

1．12月6日—12月12日 ，熟悉论文相关文件； 2．12月13日—12月19日，选题，拟定提纲；

3．12月20日—12月31日，论文一稿、二稿及定稿； 4．元月6日，答辩。 五、内容要求

1．文本结构完整； 2．论文论述有理有据；

3．论证严谨，具有逻辑性，具有说服力；

4．文字通顺，格式规范，标点符号、计量单位使用正确； 5．答辩鲜明突出。 六、教研室意见

教研室主任（签字）_________ 年 月 日

七、学校审核意见

学院院长 (签字) _________ 年 月 日

武汉工程大学邮电与信息学院学年论文评分表

评价指标 名 称 学生态度 评分标准 评分 【6分 ，8分】 能遵守纪律，态度比较端 正。能按进度完成任务。 文本结构基本符合要求，但 次要文本有少量遗漏。 满分 【8分 ，10分】 严格遵守纪律，作风严谨务10分 实。态度端正，按进度完成任务 。 文本 文本结构规范：题目，作者，文 完整 20 分 指导教师，摘要，关键词， 性 前言，正文，参考文献和经本 教师批阅后的原稿一份。 文本 文本层次清除，摘要简练，形 数量10分 正文数字不少于3500字， 规范 参考文献4篇以上。 式 技术 文字通顺，语言流畅，无错 10分 别字。论文打印排版美观，质量 符号统一，编号齐全，图表分别按顺序标号图有图名，表有标题。 选题 选题与课程密切相关，内容 及 理论联系实际，论点鲜明，撰 内容 15分 论据确凿，资料详实可靠， 有说服力。 写 创 论文（设计）有独特见解， 15分 对某些问题有较深刻的分质 新 析，有较高的学术价值或较 强的应用价值。 量 逻 论文（设计）结构严谨，论 辑 10分 述层次清晰，逻辑性强。 规 性 分析 能运用所学只是和技能去范 解决 发现与解决实际问题，得出问题10分 有价值的结论。 能力 合计 100【80 ， 100】 分 文本层次基本清除，正文字 数不少于3000子，参考文献不少于2篇。 文字表达基本达到要求，错 别字少于15个，论文打印基本规范，标点符号使用基本正确，层次标号基本清除，图表使用基本正确。 内容基本上能理论联系实 际，观点正确，论述有理有据，但说服力不够。 能提出自己的看法，但 研究体现不够，论文却凡一定的深度。 论文（设计）结构基本合理， 论述层次较为分明，有一定的逻辑性。 基本上能运用所知识和技 能去发现与解决实际问题，能得出正确的结论。 【60 , 80】 指导老师签名: 日期:

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目 录

摘 要 ...................................................................................................................................... II 一、融资的含义和意义 .............................................................................................................. 1 二、我国中小企业融资问题具体表现内容 .............................................................................. 2 （一）融资途径不通畅 ........................................................................................................ 2 （二）融资结构不合理.........................................................................................................2 （三）融资成本较高.............................................................................................................2 三、中小企业出现融资问题的原因...........................................................................................3 （一）中小企业自身的原因 ............................................................................................................. 3 （二）银行因素........................................................................................................................................4 （三）原因........................................................................................................................................5 四、解决中小企业融资难的措施………………………………………………………….......6 （一）提高中小企业自身实力和管理..................................................................................6 （二）完善金融市场融资体系 ......................................................................................................... 7 （三）建立中小企业信用担保体系...................................................................................................8 （四）充分发挥的作用.................................................................................................................8 参考文献 .................................................................................................................................... 10

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摘 要

近年来，中小企业发展迅猛，对国民经济的发展起着举足轻重的作用。然而信贷融资难却一直制约着我国中小企业的进一步发展，是困扰企业发展的重要因素。如何有效改善中小企业融资境况，成为中小企业发展的关键问题，分析当前我国中小企业融资难的具体原因，并在此基础上提出了相应的解决对策。

关键词：中小企业；融资；探讨

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中小企业融资问题探讨

近年来，中小企业发展迅猛，对国民经济的发展起着举足轻重的作用。然而信贷融资难却一直制约着我国中小企业的进一步发展，是困扰企业发展的重要因素。如何有效改善中小企业融资境况，成为中小企业发展的关键问题，分析当前我国中小企业融资难的具体原因，并在此基础上提出了相应的解决对策。]

一、融资的含义和意义

融资指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。 融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动，也指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融人（资金的来源）和融出（资金的运用）。

从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。

从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。

融资解决了企业的生存问题。在金融危机的强烈冲击下，相当一部分中小企业的生产、经营难以正常进行，甚至面临破产的境地。实时的融资，既解决了企业的燃眉之急，也避免了大量员工的失业，有利于企业的重新崛起，有利于国家的稳定。同时也解决了企业的发展问题。中小企业特别是科技型企业，完成起步后，就到了扩大规模高速发展的阶段。在这个时候，资金就成了发展的最大颈瓶。实时的融资，

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无疑就是给企业装上了腾飞的翅膀，不仅有利于企业自身的发展壮大，更是实现创新型国家之必需。

二、我国中小企业融资问题具体表现内容

我国中小企业普遍存在着融资困难的现状，具体表现在以下三个方面 （一）融资途径不畅通

从内源融资来看，我国中小企业的现状不尽人意，一是中小企业分配中留利不足，自我积累意识差。二是现行税制使中小企业没有税负优势。三是折旧费过低，无法满足企业固定资产更新改造的需要。四是自有资金来源有限，资金难以支持企业的快速发展。从外源融资来看，中小企业可以选择银行贷款、资本市场公开融资和私募融资等三种渠道，但目前我国中小企业的外源融资渠道方面并不畅通。 （二）融资结构不合理

主要表现在：（1）我国的中小企业发展主要依靠自身积累、严重依赖内源融资，外源融资比重小。单一的融资结构极大地制约了企业的快速发展和做强做大。并且在外源性融资中，中小企业一般只能向银行申请贷款，主要表现为银行借款；（2）在以银行借款为主渠道的融资方面，借款的形式一般以抵押或担保贷款为主；（3）在借款期限方面，中小企业一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资进行科技开发为目的申请长期贷款，则常常被银行拒之门外。 （三）融资成本较高

企业的融资成本包括利息支出和相关筹资费用。与大中型企业相比，中小企业在借款方面不仅与优惠利率无缘，而且还要支付比大中型企业借款更多的浮动利息。同时，由于银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且为寻求担保或抵押等，中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业为求发展不得不从民间高利借贷。所有这些都使中小企业在市场竞争中处于不利地位。

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三、中小企业出现融资问题的原因

我国中小企业融资问题的原因，分别来自于企业本身、银行与三个方面。 （一）中小企业自身的因素

现阶段，银行贷款是中小企业融资的主要渠道。中小企业自身的经营因素使得银行不敢出借贷款。

（1）中小企业自有资金缺乏 。国际金融公司2004年的研究资料显示，创业资本和内部留存收益分别占私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和股权融资不足1%。可见，私营中小企业主要靠自身积累来谋求发展，然而自有资金规模有限，从而进一步了私营中小企业的发展。金融机构在向信息不对称的中小企业提供贷款时，虽然难以获得贷款决策所需的信息，但可以从企业所提供的抵押品或者第三方担保中获得关于企业未来偿还能力的信息和保证，从而做出贷款决策，并且抵押有助于解决逆向选择问题。但由于中小企业固定资产比率低的财务特征，所能用于抵押的资产相对十分匮乏。因此商业银行不愿意对中小企业放贷。

（2）中小企业经营稳定性差，增加了银行的信贷风险 。由于中小企业规模小、经营灵活性是中小企业的天然优势，这在融资活动中却呈现出一定程度上的不确定性。对银行而言，中小企业的灵活性也就意味着其投资预期收益的不确定性，这种不确定性预示着银行贷款风险的加大。在信息收集、分析市场方面投入成本少，因而易受经济景气性、金融环境以及行业变化的影响，这对于以稳健经营为宗旨的银行来说意味着还款的不确定性增加。据美国小企业管理局(sba)统计，有近30%的小企业在成立两年内消失，由于经营失败、倒闭或破产等原因，有近53%的小企业在4年内退出市场。它反映了中小企业的经营稳定性差、投资风险大这一特征。在这种形势下，银行本着稳健性的经营原则，自然会尽量少贷或不贷给中小企业资金以规避风险，这在一定程度上阻断了中小企业的主要融资渠道，加大了中小企业的融资难度。加上其资产少、底子薄、抵御外部冲击的能力差等，导致中小企业存在着较高的倒闭率、违约率和停产率。

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（3）管理模式落后。中小企业的生产经营虽然得到了一定的发展壮大，但由于没有真正建立起现代企业制度，在管理上仍或多或少带有“家族式”的管理模式。同时，在内部利润分配中，多存在短期化倾向，缺乏长期经营思想。很少从企业发展的角度考虑用自留资金来补充经营资金的不足，自身积累意识淡薄。 （4）融资要素不足。抵押和担保是金融机构对信息不透明的中小企业提供贷款时保护自己利益的重要工具。能够提供可接受的抵押或担保的中小企业才可以得到条件相对优惠的贷款。大多数中小企业处于创业成长期，存在资金不足，可用于贷款抵押的固定资产少等融资要素欠缺问题，企业信用的法律约束和保障机制乏力。 （5）中小企业融资渠道窄。 中国人民银行2003年8月调查显示，我国中小企业融资的98.7%来源于银行贷款，直接融资仅占1.3%。主要原因在于我国证券市场、债券市场和创业投资尚不健全，中小企业融资主要来自于银行。因此，相对狭窄的融资渠道成为中小企业资金来源的瓶颈，从而阻碍了其发展。 （6）中小企业信用等级低，贷款成本高，银企关系恶劣。近年来，部分中小企业信用观念十分淡薄，利用虚置债务主体、假借破产之名、低估资产、逃避监督等各种方式逃、废、赖银行债务。这些行为进一步加大了银行贷款的风险，相应地也降低了银行向中小企业增加贷款投放的信心。 （二）银行因素

（1）银行对中小企业信贷的支持有限。目前中国实行从紧的货币，自2007年至今，中国人民银行先后6次加息，15次提高存款准备金率。由于贷款额度受限，银行将仅有的额度在分配过程中偏向于大型国有企业，部分获得贷款的中小企业，利率水平也在基准利率基础上普遍上浮30%～40%。这直接造成了对资金需求强烈的中小企业资金链渐趋紧张，使一直存在的融资难问题更加现实和迫切。据银监会统计，2008年第一季度各大商业贷款额超过2.2万亿元，其中约3 000亿元落实到中小企业，仅占全部贷款的15%左右。2008年的数据显示，在除四大国有商业银行之外的13家股份制银行中，个体私营短期贷款余额仅为1 418.11亿元，不足银行短期贷款总额的5%，在全部贷款余额中仅占2%。从企业数量上讲，2003年我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右，乡镇、个体私营、“三资”企业

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的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4%。贷款难成为中小企业生存、发展的最大障碍之一。

（2）银行的保守风险意识。由于银行业经营的是资金这种特殊的产品，而资金或货币在经济生活中具有重要性，对国民经济的发展影响深远，因此银行非常重视其安全性、有效性及流动性，以有效避免金融危机给整个国民经济及社会带来不利的后果。这在客观上给风险性较高的中小企业的融资带来了不利的影响，使一些非常有前途的中小企业丧失极好的发展机会。

（3）办贷手续复杂。商业银行对企业评级授信制定了较为严格的条件，在银行信用等级评定和发放贷款额的标准中，其设定很不利于中小企业的融资。而且企业经营规模金融机构对中小企业贷款业务缺乏灵活程序，沿用的是对大企业贷款的操作管理流程，用评价正常大企业的标准来评价中小企业的贷款资格，忽视二者差异，采用同样标准，使许多中小企业望而却步。

（4）信贷激励机制弱。日益严格的金融监管和贷款责任人追究制度导致了众多银行偏离了对中小企业的支持。商业银行普遍实行的对不良贷款第一责任人制度、信贷人员终身责任制、信贷人员薪酬与不良贷款比例挂钩的制度，使信贷人员和主管人员不愿涉足中小企业这个市场空间。 （三）原因

（1）扶持力度不够，不配套。在中小企业融资问题上起着不可忽视的作用。目前，我国央行通过窗口指导，对全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5%，对地方性商业银行调增10%，并要求这部分额度必须用于中小企业、农业或地震灾区；随后出台放宽中小企业贷款额度，对个人小额担保贷款的最高额度从2万元提高到5万元；对劳动密集型小企业小额担保贷款的最高额度从100万元提高到200万元。虽然这些有较强的针对性和操作性，但长期来看，仅靠增加贷款很难从根本上解决中小企业的融资难题。

比照国际经验，许多国家依据中小企业所有制类型和行业特性，对其融资都采取了各种优惠进行扶持。美国、日本、西班牙等国家都设有专门的部门和

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性金融机构为中小企业发展提供资金帮助。在我国，长期以来，在资金、税收、市场开发、人才、技术、信息等方面一直给予国有大中型企业特殊的扶持，造成了中小企业市场竞争环境的不确定和竞争条件的不平等。同时，由于原因导致我国中小企业基本无法进行直接融资。深沪交易所要求上市公司注册资本在5000万元以上，这使处于成长期的效益好但规模较小的企业难以进入证券市场。同时债券市场上，受到“规模控制、集中管理、分级审批”的约束，中小企业也很难以发行债券方式筹集资金，因此直接融资渠道基本没有。

我国2003年实施的《中小企业促进法》，虽然以法律条文的形式为广大中小企业的发展、融资提供了保护和支持。但是该法在内容上相当原则，缺乏具体的优惠和措施，也缺少相应的配套法规和制度，最终导致对中小企业的扶持很多都没有落到实处。

（2）我国缺乏专门的金融管理机构。许多西方发达国家为了对中小企业进行金融支持而设立了专门的金融管理机构。一方面，专门管理机构的建立为一部分无法通过一般渠道获得商业贷款的中小企业提供了风险担保，解决了其资金需求问题；另一方面，可以成立性基金，专门用于支持中小企业发展。在我国，中小企业分属于各级及各产业主管部门，中小企业的宏观管理权较为分散。金融体系没有成立专门针对中小企业的性金融机构，尚未构建完整的中小企业信用担保体系，从而导致金融机构的资金支持也无法满足中小企业的发展需求，这使得中小企业的融资困境无法从根本上得到解决。

四、解决中小企业融资难的措施

（一）提高中小企业自身实力和管理

中小企业要求得生存与发展，必须努力寻找企业在市场发展中的位置，并进一步明确市场定位，科学分析和评估市场需求，发挥自身优势，开拓优势市场。

对于中小企业本身来说，应积极推进公司治理进程；建立完善的法人经营理念；确界定产权，理顺内部关系，建立有效的激励机制和约束机制；面向市场，生产有市场、有竞争能力的产品，提高企业自身技术含量，获得较好的盈利能力和长期发

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展潜力。同时，要充分提高企业经营管理水平，建立健全内部控制制度、财务管理制度、人事管理制度、加强生产、经营、销售管理；确保企业各项活动和财务收支必须在国家法律、法规及规章制度允许的范围内进行，不断完善财务制度，改善财务状况，提供真实、合法的财务报告；保护企业资金的安全完整，保证其保值和增值，合法经营管理，减少舞弊和违法行为；增强信用意识，主动还款，使中小企业管理规范、运作高效，使金融机构有充分理由相信其发展前途，有能够偿债的信用基础，从而愿意为其融资。

中小银行自身首先需要发展和完善才能更好地为中小企业提供资金支持。中小银行应该，通过建立数量充足、治理完善、经营高效的中小金融机构体系，来解决和有效提升中小企业金融服务问题 （二）完善金融市场融资体系

（1）国有商业银行要建立起互利合作的银企关系。中小企业在我国国民济中有十分重要的地位与作用。首先，国有商业银应把中小企业当作国民经济大家庭的一员，在服从国家宏观经济的前提下，构建双向、自主选择的新型银企关系；其次，国有商业银行要改革现行的贷款审批程序，形成合理的制度安排，建立适合中小企业的授信、和程序；最后，国有商业银行要加快中小企业金融服务品种的创新，开发中小企业在各个金融服务领域的要求，满足不同层次中小企业的金融服务需要。

（2）加强中小企业资本市场建设。20世纪90年代以来，世界各国证券市场发展一个重要动向。我国虽已建立了中小企业板市场，但由于其上市规则、条件等的，中小企业通过其融资仍然有困难。应对《私营企业暂行条例》、《证券法》等相关法规进行修改，适当降低门槛，开辟有利于中小企业融资的资本市场，形成中小企业的风险投资机构。让那些运作规范，有发展潜力的中小企业上市直接融资。同时，致力于设立按照市场规则运行，主要投资于中小企业的风险投资基金，为正在开发并有广阔前途的高新产业项目融资。通过大力发展为中小企业资本市场，满足中小企业的融资需求，减轻中小企业的融资压力，大力促进中小企业的发展。

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（3）银行建立激励与约束相结合的经营机制。在银行内部管理上，既要建立约束机制又要建立激励机制，对不良贷款的发放要惩罚，对多贷款、贷好款的信贷人员要进行奖励以鼓励信贷人员努力发现优质客户，发放贷款，而不是简单地“惜贷”。通过激励和约束机制促使员工努力提高业务水平，深入市场和企业了解情况，搞好市场调查和预测。同时银行要增加人力资源投资，搞好员工业务培训，提高员工素质，以搞好信贷投放。

（4）大力发展中小型银行。首先，中小银行多为地方性组织，对当地企业的经营水平、发展前景和资信状况更为了解，能够较多地获取有关中小企业经营状况的信息，可以较好地克服信息不对称问题，从而有选择地为中小企业融资，这是大银行所无法做到的。其次，中小银行数量众多，分布广泛，更接近于中小企业，在提供金融服务时更为迅速，效率更高，更适应中小企业发展的需要。同时中小银行多为非国有银行，产权清晰、权责明确、内部监督有力，可以有效避免国有商业银行约束不力问题，不必执行的行政命令而发放贷款，从而可减少坏账和银行风险。

（三）建立中小企业信用担保体系

在发达国家，为解决中小企业融资困难，一般都建立了中小企业信用担保体系。在我国，中小企业信用担保体系尚处于初级阶段，因此可借鉴发达国家的经验，有步骤、分阶段地发展和完备中小企业担保体系，从而有效地解决中小企业担保难、抵押难的难题，为中小企业融资提供便利，保证中小企业有更多的渠道积极融资。可以鼓励民间资金投人，设立商业性担保公司，或者由加入行业协会的中小企业会员自行出资建立企业互助型融资担保机构，解决会员融资担保问题等。 （四）充分发挥的作用

由于中小企业经营风险大、资金筹措能力低，是市场经济中的弱者，作为一个市场规则的制定者和克服市场失灵的提供者，有责任为中小企业的融资提供便利和条件。首先，应进一步建立健全中小企业融资的法律法规体系，为中小企业发展提供基本的制度保障。其次，国家应设立专管部门和建立一些性和商业性的金融机构，给予其在机构中较高的地位，明确其职能是负责中小企业

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的制定和统筹协调。加强中小企业在创办、经营、融资、投资、发展等方面的管理和支持，制定优惠，为中小企业构建良性发展的融资环境和竞争环境。

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参考文献

[1] 林毅夫，李永军. 中小金融机构发展与中小企业融资[j]. 经济研究，2001，(1). [2] 陈志，陈柳. 论我国中小企业融资改革与金融创新[j]. 金融研究，2000，(12). [3] 曹凤歧. 建立和健全中小企业信用担保体系[j]. 金融研究，2001，(5). [4] 刘小川. 略论我国中小企业融资的策略[j]. 当代经济研究，2003，(6). [5] 胡小平. 中小企业融资[m]. 经济管理出版社，2000.

[6] 赵尚梅，陈星. 中小企业融资问题研究[m]. 知识产权出版社，2007.

[7] 王艳丽，钱仲威. 中小企业融资外部环境现状分析[j].财会通讯，2009，2(445)：18～19. [8] 孙苹丽.中小企业融资困境及对策研究[j].财会通讯，2009，1(442)：20～21.

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