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我国证券市场存在的问题及对策研究
作者：吴琼
来源：《科技经济市场》2015年第11期
摘 要：自我国证交所成立以来，相应的法律法规制度基本建立，证券市场得到了快速的发展，但仍然存在一些问题，其中主要的问题是退市制度不健全、监管不足和内幕交易等。针对这些问题本文也提出了相应的解决对策。 关键词：我国；证券市场；对策
1 证券市场对我国经济增长有着举足轻重的影响
自1990年上海证券交易所成立以后，我国证券市场开始逐步发展起来，我国经济也得到了前所未有的快速发展。美国的证券市场已有200多年的历史，证券市场发展的比较成熟，为其成为经济强国奠定了基础。由此可见，证券市场的发展程度与经济的发展紧密相关，证券市场会促进一国经济的发展，因此，证券市场发展是经济发展的必然要求。
证券市场的发展使上市公司在资本市场中能更便捷、更迅速的融到资金，这种融资方式降低了融资成本，提高了资金的周转率，使社会上大量闲置资金投入到资金短缺的上市公司中。资金会在资本市场中从经营业绩差、发展前景差的企业流入到经营业绩好、发展前景好的企业，会从传统的行业流入到新兴高科技行业。使资金流入的企业拥有更多的资金发展生产，资金流出的企业被迫提高企业竞争力。证券市场为这种资金的流动提供了平台，优化了资源配置，促进了产业结构优化，对我国经济增长有着举足轻重的影响。 2 我国证券市场存在的问题
我国证券市场虽然发展的较快，在形式上已经赶上了西方发达国家的脚步，但仍然不属于成熟的证券市场，在发展中还存在着一些问题，这些问题已经严重阻碍了我国证券市场的进一步发展和社会经济的进步。 （1）退市制度不健全
我国证券监管者最初制订了ST制度和*ST制度，目的是为了保护投资者的利益，但产生的结果却恰恰相反，上市公司由于最近两年连续亏损而变为ST股，如果在规定的时间内未能将业绩扭亏为盈且追随调后最近三年仍连续亏损的话，将变为*ST股，如果业绩仍未扭亏为盈，那么该企业将进入新三板市场，在这里可以被其他业绩好的上市公司收购重组，使亏损的企业获得了新的生机。这些制度给亏损企业的退市提供了缓冲，导致上市公司更多关注的是如何在证券市场\"圈钱\"，而不是如何发展企业业绩。 （2）监管不足
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除了制度不健全外，监管不足也是制约我国证券市场发展的主要因素之一。监管问题不仅我国需要加以重视，就连成熟的资本市场也不敢对它掉以轻心。证券市场是国民经济的晴雨表，是市场经济重要的组成部分。近年来我国经济得到了飞速发展，市场经济也日新月异，其需求也在不断增大，但对飞速发展的证券市场大多是事后监管，这就不可避免的会产生监管滞后和效率低下的问题。此外，还存在执行力不足的现象，在执行制定的监管制度过程中各地方存在未执行监管行为或监管行为执行不到位现况。 （3）内幕交易
内幕交易是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其他人员违反法律法规的规定，泄漏内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。内幕信息是指内幕人员所知悉的，尚未公开并可能影响证券市场价格的重大信息。近些年，我国查处了一些内幕交易相关人员，但仍有内幕交易行为存在。内幕交易还会使内幕信息所涉及的公司丧失投资者信任，不利于该公司从证券市场上继续筹资。同时，由于内幕交易具有随意性，饱受内幕交易之害的投资者难以确认哪家公司的内幕人员会利用内幕信息买卖该公司证券，因此他们就会认为证券市场的每一次交易都潜藏着莫测的风险。 3 解决我国证券市场问题的主要对策
证券市场在国民经济中占有重要地位，目前我国证券市场存在的问题已经严重阻碍证券市场和社会经济的进一步发展。因此，对证券市场存在的这些问题必须尽快加以解决，具体做法如下：
（1）完善国家法律法规制度
目前，我国亟待完善退市制度、监管法律法规制度。在完善退市制度方面，我国应贯彻落实主动退市制度。国家已经制定主动退市制度，规定中允许公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件或股东大会在公司股票暂停上市期间做出终止决定时向本所提出申请，由证交所作出决定。然而，有的上市公司已经不符合上市条件，但仍想一切办法保留其名额，这时就需要证券交易所强制其退市，实现主动退市和强制退市的联手。同时，还要取消ST制度和*ST制度。ST制度和*ST制度为上市公司的退市起到了缓冲作用，只有将ST制度和*ST制度取消，才能真正让上市公司有危机感，才能促使上市公司提高其竞争力，促进证券市场走向成熟、发展。在完善监管法律法规方面，要制定严格的法律制度，对违法的人进行严惩，尤其是对进行内幕交易的人员，对内幕交易的相关人制定严格的制度。 （2）加强监管
在监管过程中，各级的监管者要本着公平、公正、公开的原则，对监管对象进行严格监督，要以保护广大投资者的利益为主要目的。对于监管者，我们应该采取一些激励方式：第一，通过行政奖励的方式对监管者进行再监管。行政奖励包括奖金、福利待遇、精神奖
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励等方面，通过行政奖励的方式会激发监管者的工作热情，能达到良好的监管效果。第二，通过对监管者的财务和人事任免方面进行再监管。有了良好的财务作为后盾，才能更好的实行监管。通过提名任免，保证了监管者的性，保证监管真正有效。 参考文献：
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[2]田小龙.我国证券市场监管存在的问题及对策[J].吉林省经济干部管理学院学报， 2010（2）： 55-57.
[3]黄余海.中国证券市场内幕交易实证研究[D].复旦大学，2003.
